嫩草91

二是军工资产证券化程度提升。资产证券化是军工企业盘活存量资产、提高资金流动性、降低融资成本的必要选择。近年来，各军工集团通过发行上市、重组并购等方式，加快改制转型，提高资产证券化程度。2018年十一大军工集团中，中核集团、中国航发和中航工业的资产证券化率（营收口径）均超过50%。

未来的国企国资体系应该由三个主体构成：国有企业集团、国有资本投资运营公司、国有资产监管机构。国有企业集团是母子公司体制，作为一级法人的集团母公司应该是由国有产权与非国有产权共同出资的混合所有制企业，当然也会有国有独资公司的存在。国有资本投资运营公司是国有独资、混合所有制母公司国有股权的持股机构。国有资产监管机构对国有独资、混合所有制母公司国有产权履行出资人职责。在这里，集团母公司进行混合所有制改革是构建这样的国企国资体系的关键。只有进行了这样的混合所有制改革，国有资本投资运营公司才有了定位，国有资产监管机构才真正实现以管资本为主的职能转变。

“即便日本全家和顶新集团不对簿公堂，也会面临合约即将到期的问题。20年左右的品牌授权已经接近尾声，双方是否继续合作本来就是个问题。”资深零售业分析人士沈军指出。不论最后是双方通过司法途径结束合作，还是合约到期自然终止合作，顶新都会面临未来中国市场的全家门店如何经营、品牌是否会更名以及股权层面的变化等问题。

纽约时段，投资者需要关注的数据较少，只要略微关注下美国的新屋销售数据即可。投资者重点关注美股和油价的走势，从而把握市场交投情绪变化的方向。6月26日周二关键词：美国消费信心指数、API原油库存6月26日亚洲时段，投资者首先关注澳大利亚消费信心指数数据。虽然澳大利亚的消费者对当前和未来的家庭财务感到较有信心，但澳洲联储升息仍然非常遥远。澳洲家庭债务高企，通胀低迷，澳洲联储明年年底也难以加息。分析师认为，尽管信心基调与去年相比改善令人欢迎，但情况仍未显示会持续提振消费者需求。这将会让澳洲联储有点失望。

私募排排网 姚京津今年以来，A股持续震荡下跌，为稳定股价、提振市场信心，上市公司花样护盘，增持回购自家股票的金额相较往年均大幅增加。但是具体来看，效果并不明显，有回购增持的公司股价照样下跌。就增持回购股票能否阻止股价下跌，私募排排网对国内私募机构展开调查，调查结果显示，80.17%私募认为增持、回购等护盘工具很难阻挡短期股价下跌趋势，19.83%私募认为增持回购等上市公司的真金白银护盘虽然不能对股价起到立竿见影的效果，但是在一定程度上能给投资者传递信心，有利于维护市场稳定。

其次，资产证券化率有待进一步提高。通过资产证券化实现产业整合，是世界主要军工企业的普遍做法。2014年至2018年，世界十大军工企业合计开展了约200次投资、合资及兼并收购，平均每个企业每年开展四次资本运作。根据美国防务新闻网，2015年全球最大的100家军工企业中80%为上市公司，资产证券化率大都在70%-80%。美国波音、洛克希德马丁、雷神、通用动力等行业巨头，都是借助资本市场长期稳居世界军工企业排行榜前列。目前我国军工产业集团整体资产证券化率平均不足30%，一些核心军品仍未实现资产证券化。军工企业利用资本市场发展的潜力和空间巨大。