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明年的转债中择时和择券会显得同样重要，对于转债本身，规模扩充对于市场的冲击在减少，如果明年规模较大的转债上市带来市场冲击，我们认为是较好的入场机会；而权益市场的波动会加大择时和配置的难度。转债目前来看还不是一个单独的资产大类，但是本身就有不同属性：偏债、偏股、中性。负债端成本越稳定的资金越适合配置债性品种，我们认为明年的市场风格更适合负债端稳定的品种。从性价比来看，偏债性整体大于偏股性，特别是一些低价、低估值、信用风险不大的标的。

六、债券投资策略上周后半段陆续出现压制市场风险偏好的经济数据，利率债市场出现反弹，逆周期调控政策与经济基本面下行压力之间的冲突可能贯穿全年，带来利率债市场的较大波动。虽然2月公布的社融数据不及预期，但我们认为“宽信用”仍然是今年的主基调，政府打通信用派生通道的决心不会改变，中高评级、中等久期的信用债仍然值得配置。上周转债市场跟随权益市场出现回落，考虑到权益市场的高波动性，追求绝对收益的投资者应注意及时止盈。

钱于军认为，券商的可为之处并不仅仅局限于一级市场。除了一级市场做保荐承销之外，券商还可以作为二级市场的做市商，直接在二级市场提供流动性，业务范围远超出传统的经纪业务，此外，关于CDR的股票衍生品业务，海外大的机构投资人或者国内的机构投资者越来越看重在现金股票交易的同时，有一些相关的期货衍生品问世。瑞银证券是一家拥有全牌照的券商，我们非常关注这些新业务机会。

值得注意的是，部分净利润增长率超过1000%的上市公司，业绩大幅增长主要来源于主营业务收入。以濮耐股份为例，公司预计2018年全年实现归属于上市公司股东净利润2.33亿元至2.44亿元，同比增长950%至1000%。业绩增长的主要原因是，预计销售价格和销售量增加带来业绩增长。

“两船”再次谋求合体说“两船”为兄弟单位一点不为过。中船集团与中船重工均成立于1999年7月1日，由原第六机械工业部转制而来的中国船舶工业总公司分拆成立，是目前我国造船行业两大国企。早在1963年9月，国务院决定将船舶工业从三机部分出来成立第六机械工业部。1982年5月，经国务院批准，在六机部135个企事业单位和交通部15个企事业单位基础上组建成立中国船舶工业总公司。

空警-2000在研制过程当中历经波折，中国在引进以色列雷达技术遇挫后，坚定的继续选择有源相控阵雷达作为空警-2000的探测设备，最终取得成功成规模装备，并在技术水平上领先全球主流预警机。空警-2000在轰炸机行动范围外坐镇，也说明在这个距离预警足以稳稳的感知到整个空中态势。（作者署名：北国防务）